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【资讯】星石杨玲A股2月难现风格转换主抓改革题材

发布时间:2020-10-17 02:23:28 阅读: 来源:矿物棉厂家

星石杨玲:A股2月难现风格转换 主抓改革题材

尽管1月经济数据不甚理想,但受益于春节前后流动性缓解,上周(2月10日~14日)A股市场行情渐暖,沪指周涨3.49%,创业板指周跌1.10%。不少投资者对于行情预期开始乐观起来,并期待“二八转换”。  不过,在业界具有一定知名度的北京星石投资总裁杨玲接受《每日经济新闻》记者采访时却对行情持谨慎态度,她直言:风格转换契机仍未出现,但她同时表示,随着“两会 ”临近,A股涉及改革预期的各类题材股炒作将再度升温。  蓝筹投资机会未至  NBD:您对近期A股行情如何判断?上周以中信银行 (601998,收盘价4.86元)为代表的权重股出现了一波反弹,您认为是否已开启了风格转换?  杨玲:春节前央行向市场大规模注入流动性,A股IPO在2月进入空窗期,资金面供需状况改善,这是本轮行情上涨主因。但行情马上又将面临流动性收缩的影响,其中上周逆回购到期4500亿元,国库现金定存到期300亿元,而央行公开市场并无操作,资金净回笼总计4800亿元,上周四A股普跌就是市场提前反应。我认为资金面最宽松的时段可能已经过去,再考虑3月IPO又将恢复,对近期行情保持谨慎。本周在惯性上涨的同时或有一定幅度的调整。  上周市场“二八风格”转换之声渐起。银行、地产等大盘蓝筹股经过长时间下跌,估值确实非常低,多只银行股已破净。但自2013年四季度以来,宏观经济持续回落已获证实,2014年又将全面深化改革,或影响短期经济增长,不支持大盘周期股走强。  今年管理层或将显著加强对地方债、影子银行和产能过剩的治理,银行、地产等行业难免受影响。因此星石投资认为:银行、地产等强周期大盘蓝筹股投资机会或尚未到来,市场预期的二月风格反转不太可能出现。  “两会”临近改革概念股再升温  NBD:您个人认为,近期投资者可重点关注哪些投资机会?  杨玲:当前,在流动性因素被市场充分预期后,市场行情仍以经济平稳运行为基础考虑,以经济全面深化改革为主线展开。在此背景下,2013年底召开的中央经济工作会议以及全国城镇化工作会议已为A股市场定调,不确定性进一步减弱。由此,压抑的投资热情得以释放,改革受益板块将再成热点。具体到当前“两会”临近的时点,在改革预期下,可关注环保、现代农业、军工等板块以及国企改革概念股。  从资金流向看,近期军工概念、保险、航空航天器制造板块资金流入居前,其中军工、保险两板块成做多主力 。因此,在改革题材的选择上,一方面投资者应紧跟政策步伐,选取和改革预期相关度最高的行业和板块,另一方面也应及时关注资金流向,跟随主力资金进出方向提升收益水平。  创业板稀缺性降低将致估值回调 杨玲也表示了一定的认同,她:“以创业板为代表的成长股代表了我国经济转型升级的方向,具有良好的成长性,相比传统周期行业股,创业板仍是市场追逐热点,短期看,创业板中小市值品种仍是私募重点投资的对象。”但她同时提醒:目前创业板不少题材股估值相对较高,且IPO重启后创业板股票供应显著增加,稀缺性降低,未来存在估值回调风险。投资策略上,建议投资者观察创业板内部分化差异,目前创业板内权重题材炒作热度明显过高,大多缺乏业绩支撑,建议精选行业内具备业绩支撑的优质中小市值股。

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